O Yahoo está deixando os empregados retirar as opções de ações mais cedo para impedir a fuga de cérebros O Yahoo está deixando os funcionários retirarem suas opções de ações em ritmo acelerado, à medida que a empresa tenta aumentar a moral e parar a fuga de cérebros. A empresa alterou seus subsídios de opções de ações para que as opções começassem a ser adquiridas após um mês, em vez do período padrão de um ano. O Yahoo começou a oferecer as opções de ações de vencimento rápido aos funcionários em janeiro de 2015, como um incentivo de retenção para trabalhadores valorizados que ameaçaram saltar navio, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto. À medida que o Yahoo se esforça para reverter uma crescente maré de saídas, os subsídios se tornaram mais difundidos. A empresa, tradicionalmente tímida com novos bônus de ações, tentou conter as partidas com as opções de aquisição rápida, à medida que mais funcionários consideram deixar, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. As opções mensais são projetadas para acalmar preocupações do empregado que o período de espera típico de 12 meses para retirar as opções de ações agora parece uma proposta arriscada, de acordo com fontes. No momento em que o movimento foi feito, as ações da Yahoos estavam negociando em um ponto alto, então a aquisição acelerada deu aos funcionários a chance de aproveitá-la. O Yahoo se recusou a comentar o pensamento por trás da mudança na opção de ações, mas confirmou que havia rejiggered seus planos de ações. Mais de um ano atrás, no início de janeiro de 2015, fizemos alterações ao nosso Programa de Compra de Ações para Empregados e ao cronograma de aquisição de ações em ações de Ações Restritas, disse um representante da Yahoo. A diretora executiva da Yahoo, Marissa Mayer, está sob ataque de investidores ativistas, alguns dos quais pediram a substituição de Mayer e a colocação da empresa no bloco de leilões. O próprio Yahoo, entretanto, está trabalhando em um plano complexo para separar seu negócio principal de internet em uma empresa separada por meio de um spin-off reverso. E enquanto o Yahoo está se preparando para demitir um grande pedaço de seus funcionários, uma vez que estreita seu foco na esperança de revitalizar seus negócios, a empresa também está sofrendo de um êxodo de executivos valorizados e engenheiros de rank-and-file. Uma das últimas partidas é Mayers diretor sênior de estratégia corporativa, Shweta Vohra, que deixou o Yahoo para se tornar chefe de pessoal da Medium, uma plataforma de blogs fundada por Twitters Ev Williams. Dois executivos mais em Mayers círculo íntimo também estão se preparando para sair em breve, uma pessoa familiarizada com seus movimentos disse. Um incentivo e um reconhecimento As opções aceleradas estão entre as várias ferramentas que o Yahoo usou para tentar manter os executivos, como pedir a alguns executivos de alto nível para se comprometerem a permanecer em outros três ou cinco anos, como o Recode relatou anteriormente. Alguns dos pacotes de ações-opção que o Yahoo tem doled para manter os funcionários foram na faixa de sete dígitos, diz um ex-trabalhador com conhecimento do assunto. As opções de ações na maioria das empresas de tecnologia normalmente são adquiridas ao longo de quatro anos. Uma primeira parcela de opções vence após 12 meses, e as opções restantes gradualmente veste cada mês para os próximos três anos. Para o Yahoo, a nova estrutura elimina o período de espera de um ano para que os funcionários possam retirar parte do estoque depois de um mês, embora o estoque só possa ser vendido por iniciados durante certas janelas. Para uma concessão de 400.000 ações-opção, por exemplo, um quarenta-oitavo das ações agora veste cada mês sem precipício. Ganhar estoque adicional que foi concedido a cada mês foi um incentivo para manter as pessoas para ficar, mas também um reconhecimento interno de que as pessoas não queriam apostar na saúde Yahoos no próximo ano, disse uma das fontes. Durante o ano passado, mais de um terço dos funcionários deixou a empresa, de acordo com o The New York Times. Com base em seu relatório mais recente ganhos, esse número com novas adições incluiu mostra a empresa já reduziu 14 no ano passado. Yahoo planeja apresentar um novo plano estratégico para a empresa em torno de sua chamada de ganhos em 02 de fevereiro. VER TAMBÉM: O Yahoo teria rejeitado várias ofertas para comprar o seu core businessEmployee Equity: Vesting Tivemos um monte de perguntas sobre vesting nos comentários a última Semanas MBA segunda-feira post. Então, este post vai ser sobre vesting. Vesting é a técnica usada para permitir que os funcionários ganham seu capital ao longo do tempo. Você poderia conceder ações ou opções em uma base regular e realizar algo semelhante, mas que tem todos os tipos de complicações e não é ideal. Então, em vez disso, as empresas concedem ações ou opções antecipadamente quando o empregado é contratado e investir o estoque durante um determinado período de tempo. As empresas também concedem ações e opções aos funcionários depois de terem sido contratados por vários anos. Estes são chamados concessões de retenção e eles também usam vesting. Vesting funciona um pouco diferente para estoque e opções. No caso de opções, você é concedido um número fixo de opções, mas eles só se tornam o seu como você colete. No caso do estoque, você é emitido a quantidade inteira de estoque e você tecnicamente possui tudo isso, mas você está sujeito a um direito de recompra sobre o montante não adquirido. Embora estas sejam técnicas ligeiramente diferentes, o efeito é o mesmo. Você ganha seu estoque ou opções durante um período de tempo fixo. Períodos de Vesting não são padrão, mas eu prefiro um colete de quatro anos com uma concessão de retenção após dois anos de serviço. Dessa forma, nenhum empregado é mais da metade investido em sua posição de capital inteiro. Outra abordagem é ir com um período de aquisição mais curto, como três anos, e fazer os subsídios de retenção como o empregado fica totalmente investido sobre o original grant.0160 Eu gosto dessa abordagem menos porque há um período de tempo quando o empregado está perto de Totalmente investido em sua posição de capital total. Também é verdade que os subsídios de aquisição de quatro anos tendem a ser ligeiramente maiores do que os subsídios de aquisição de três anos e eu gosto da idéia de um tamanho de concessão maior. Se você é um empregado, a coisa a se concentrar em é quantas ações ou opções que você colete em cada ano. O tamanho da concessão é importante, mas o valor de aquisição anual é realmente seu valor de compensação baseado em ações. A maioria dos horários de aquisição vem com um colete de penhasco de um ano. Isso significa que você tem que ser empregado por um ano cheio antes que você colete em algum de seu estoque ou opções. Quando o primeiro ano do aniversário acontece, você vai investir um montante fixo igual a um ano de patrimônio líquido e normalmente o calendário de aquisição será mensal ou trimestral depois disso. Cliff vesting não é bem entendido, mas é muito comum. A razão para o precipício de um ano é proteger a empresa e seus acionistas (incluindo os funcionários) de um mau aluguel que recebe uma enorme concessão de ações ou opções, mas prova ser um erro imediatamente. Um colete cliff permite que a empresa para mover o mau contratar fora da empresa, sem qualquer diluição. Há algumas coisas sobre cliff vesting pena discutir. Primeiro, se você está perto de um aniversário de funcionários e decidir movê-los para fora da empresa, você deve coletar alguns dos seus fundos próprios, embora você não é obrigado a fazê-lo. Se demorou um ano para descobrir que era um contrato ruim, então há alguma culpa em todos e é apenas má-fé para atirar alguém na cúspide de um evento cliff vesting e não coletar algumas ações. Pode ter sido um aluguer ruim, mas um ano é uma quantidade significativa de emprego e deve ser reconhecido. A segunda coisa sobre cliff vesting que é problemático é se uma venda acontece durante o primeiro ano de emprego. Acredito que o precipício não deve aplicar se a venda acontece no primeiro ano de emprego. Quando você vende uma empresa, você quer que todos consigam ir para a janela de pagamento como JLM chama. E assim o penhasco não deve se aplicar em um evento de venda. E agora que estamos falando sobre um evento de venda, há algumas coisas importantes a serem conhecidas sobre a aquisição após a mudança de controle. Quando um evento de venda acontece, suas ações adquiridas ou opções se tornarão líquidas (ou pelo menos serão vendidas por dinheiro ou Trocados por valores mobiliários adquirentes). Suas ações e opções não vividas não. Muitas vezes o adquirente assume o plano de ações ou opções e seu capital não vencido se tornará capital não adquirido no adquirente e continuará a investir em sua programação estabelecida. Por isso, às vezes, uma empresa oferecerá a aquisição acelerada após uma mudança de controle para certos funcionários. Isso geralmente não é feito para o aluguer diário. Mas é comumente feito para os funcionários que provavelmente vão ser estranho em uma transação de venda. CFOs e Conselhos Gerais são bons exemplos de tais funcionários. Também é verdade que muitos fundadores e contratantes de chaves iniciais negociam a aceleração após a mudança de controle. Aconselho as nossas empresas a terem muito cuidado em aceitar a aceleração após a mudança de controlo. Eu vi estas disposições tornam-se muito doloroso e difícil de lidar em transações de venda no passado. E eu também aconselho nossas empresas a evitar a aceleração total após a mudança de controle e usar um gatilho duplo. Vou explicar os dois. A aceleração total após a mudança de controle significa que todo o seu estoque não adquirido fica investido. Isso geralmente é uma má idéia. Mas uma aceleração de um ano de estoque não-vencido após a mudança de controle não é uma má idéia para certos funcionários-chave, especialmente se eles são susceptíveis de ser sem um bom papel na organização adquirentes. O gatilho duplo significa que duas coisas têm que acontecer para obter a aceleração. A primeira é a mudança de controle. O segundo é um término ou um papel proposto que é um rebaixamento (o que provavelmente levaria ao afastamento do funcionário). Sei que tudo isso, particularmente a mudança de controle, é complicado. Se houver qualquer coisa Ive vir a perceber de escrever estas postos de equidade de funcionários, é que a equidade dos funcionários é um tema complexo com um monte de armadilhas para todos. Espero que este post tenha feito o tópico de vesting pelo menos um pouco mais fácil de entender. Os tópicos de comentário para estas postagens MBA segunda-feira tem sido fantástico e estou certo de que há ainda mais a ser aprendido sobre vesting nos comentários a este post. Nivi middot 25 de abril de 2007 8220We falou com um monte de diferentes investidores anjo e capitalistas de risco, Mas ninguém realmente 8216got8217 o que estávamos fazendo que é até que conhecemos Google.8221 8220It8217s nenhum segredo real que o Google wasn8217t dodgeball apoio da maneira que esperávamos. Toda a experiência foi incrivelmente frustrante para nós, especialmente porque não poderíamos convencê-los de que dodgeball valia recursos de engenharia, deixando-nos para assistir como outras startups tem a inovar no espaço social móvel Foi uma decisão difícil de caminhar away8221 Resumo: Negociar alguma aceleração se Você vende a empresa antes do cronograma, você não quer ficar no adquirente por um período razoável de tempo. Também negociar 100 aceleração se o adquirente termina você e priva você da capacidade de investir seu estoque. Sua aquisição deve acelerar em cima de uma mudança no controle da companhia, tal como uma venda do negócio. Negociar aceleração de gatilho único e duplo. Suas opções para a aceleração em uma mudança no controle, do melhor ao mais mau, incluem a aceleração única do gatilho que significa 25 a 100 de seu estoque unvested vests imediatamente em cima de uma mudança no controle. A aceleração de um único gatilho não reduz o comprimento de seu período de aquisição. Ele só aumenta suas ações vested (e diminui suas ações não vagas pela mesma quantidade). Aceleração de gatilho duplo que significa que 25 a 100 de suas ações não vales colete imediatamente se você é demitido pelo adquirente (encerramento sem causa) ou você sair porque o adquirente quer que você se mudar para o Afeganistão (demissão por um bom motivo). O hack para aceleração após a terminação já fornece dupla aceleração de gatilho e fornece definições de exemplo de término sem causa e demissão por uma boa razão. Aceleração zero que é um pouco melhor do que receber um tiro na cabeça pelo Terminator: O acordo de aceleração mais comum nos dias de hoje combina 25 8211 50 única aceleração de trigger com 50 8211 100 dupla aceleração de gatilho. A mediana desta faixa é provavelmente 50 gatilho único combinado com 100 gatilho duplo. Justificando a única aceleração de trigger. Você pode justificar a aceleração de um único gatilho, argumentando que, 8220We didn8217t iniciar esta empresa para que pudéssemos trabalhar no BigCo X por dois ou três anos. Somos empreendedores, não empregados. Estamos dispostos a trabalhar na BigCo, mas não por tanto tempo. Se vendemos a empresa depois de dois anos, isso significa que fizemos o que devíamos fazer, mas fizemos isso mais rápido do que deveríamos. Os investidores serão recompensados por uma venda antecipada, recebendo seus lucros mais cedo do que esperavam. Nós não deveríamos ser penalizados por uma venda antecipada por ter que trabalhar na BigCo por anos para ganhar nossas ações não vividas. A única aceleração do gatilho reduz o tempo efetivo que temos para trabalhar na BigCo e nos recompensa por criar lucro para os investidores antes do cronograma.8221 Justificando a aceleração de dupla aceleração. Você pode justificar a aceleração de 100 gatilhos duplos argumentando que, 8220O objetivo da aquisição é fazer com que eu fique por perto e crie valor para não me colocar em uma situação em que estou privado da oportunidade de investir porque sou encerrado por razões fora do meu controle ou Eu renuncio porque o ambiente é intolerável. Então, se eu for encerrado sem nenhuma causa pelo adquirente, eu deveria investir todas as minhas ações. Ou se as condições na adquirente são intoleráveis e eu renuncio por uma boa razão, eu devo coletar todas as minhas ações.8221 O risco de rescisão em uma adquirente é muito maior do que o risco de rescisão em uma partida. Os investidores geralmente estão investindo no valor futuro de uma startup que está investindo em pessoas. Os investidores geralmente estão investindo no valor existente em uma partida que investem em ativos. Aceleração acordos dar-lhe alavancagem sobre uma venda. Quando você vende uma empresa, o adquirente, os fundadores, a gerência e os investidores irão renegociar a distribuição das fichas na mesa. Não é usual renegociar os acordos existentes sempre que uma das partes tem muito poder sobre os outros. Para citar a ficção Al Swearengen, 8220Biddings aberto sempre em everyone.8221 Negociação seu acordo de aceleração agora lhe dá alavancar nesta negociação multi-way upcoming. Se um adquirente não gosta de seu acordo de aceleração, eles podem diminuir o preço de compra e usar as economias para mantê-lo com algemas de ouro. Um preço de compra mais baixo significa menos dinheiro para seus investidores. Isto fornece-o com alavancagem negativa de encontro a seus investors que você pode diminuir seu lucro do investor8217s se você recusa renegotiate sua aceleração. Ou, o adquirente pode aumentar o preço de compra em troca de reduzir sua aceleração. Um preço de compra mais elevado significa mais dinheiro para os seus investidores. Isto fornece-o com alavanca positiva de encontro a seus investors que você pode aumentar seu lucro do investor8217s se você concorda renegociar sua aceleração. Os colaboradores visíveis beneficiam mais da renegociação. Após essa renegociação, o CEO e os membros-chave da equipe de gerenciamento muitas vezes acabam com melhores acordos de aceleração do que todos os outros. Isso não é uma grande surpresa o CEO está liderando a renegociação. Fundadores que são percebidos como contribuintes principais pelo conselho e adquirente também podem se beneficiar da negociação. Se você é o diretor de engenharia, você provavelmente invisível para o adquirente se você é o vice-presidente de engenharia e envolvido nas negociações, você pode fazer muito melhor. Quais são suas experiências com vesting em cima de uma mudança no controle Some suas experiências e perguntas a respeito de vesting em cima de uma venda nos comentários. Vamos discutir os mais interessantes em um futuro artigo. Apêndice: Definição de 8216Change em Control8217 Uma venda da empresa é um exemplo de uma mudança de controle. Seus advogados o ajudarão a definir a mudança no controle. A definição que usamos em uma folha de termo segue. 8220 Alteração de controle8221 significa a ocorrência de uma venda de todos ou substancialmente todos os ativos da Companhia ou de uma fusão ou consolidação da Companhia com qualquer outra empresa onde os acionistas da Companhia não possuam a maioria das ações em circulação do Desde que uma fusão, cujo único propósito seja reincorporar a Companhia, não seja tratada como uma mudança de controle.
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